Které ETF koupit, když jsou americké akcie drahé?

Americké akciové trhy zažily několik nadprůměrných let, kdy index S&P 500 vzrostl v roce 2023 o 24 %, v roce 2024 o 23 % a v letošním roce zatím o více než 16 %. Ziskovost podniků však v roce 2023 vzrostla o 8,4 %, v roce 2024 o 9,3 % a v letošním roce zatím o 13,1 %. To jsou velmi pěkné čísla, ale růst cen akcií je o něco rychlejší než růst zisků. To vedlo k třetímu roku rostoucích valuací a z pohledu P/E se index S&P 500 v současné době obchoduje za 26násobek ročních zisků, což je z historického hlediska velmi vysoká hodnota. Ocenění amerických akcií bylo v posledních letech poháněno hlavně boomem umělé inteligence, který také vedl k vysoké koncentraci tohoto indexu, kde 10 největších společností tvoří přibližně 40 % jeho váhy. Statistiky a principy naznačují, že i přes vysoké ocenění by běžní investoři neměli měnit svou strategii a měli by pokračovat ve svém plánu. Teorie je však často jedna věc a realita druhá. Co by ale měl investor dělat, pokud chce pokračovat ...